1、4月份全國(guó)銷售汽車92.26萬輛，同比增長(zhǎng)14.09%。受休假制度改變影響，汽車月度波動(dòng)規(guī)律改變導(dǎo)致4月同比增長(zhǎng)率下滑。乘用車：SUV進(jìn)口、內(nèi)銷均大熱，MPV繼續(xù)低迷，交叉型車逐月好轉(zhuǎn)。主流乘用車制造商經(jīng)營(yíng)形勢(shì)良好。其中一汽集團(tuán)銷量增長(zhǎng)十分突出。商用車：中卡、中輕客低增長(zhǎng)，重卡行業(yè)中半掛及底盤有望持續(xù)高增長(zhǎng)。 2、重點(diǎn)汽車公司盈利能力良好，商用車出口高增長(zhǎng)。一汽轎車增長(zhǎng)突出，長(zhǎng)安福特銷量增長(zhǎng)平穩(wěn)，上汽主要整車廠累計(jì)增長(zhǎng)14%，其中上海大眾增速較高。商用車上市公司中，重型卡車廠如重汽、陜汽增長(zhǎng)顯著，宇通客車增長(zhǎng)31.77%，大中客行業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯；金龍汽車08年銷量表現(xiàn)差強(qiáng)人意。 3、一季度重點(diǎn)汽車企業(yè)收入同比增長(zhǎng)28.22%，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)43.75%。我國(guó)商用車出口局面良好，貨車、大客車尤其突出，未來商用車出口的增長(zhǎng)將成為企業(yè)利潤(rùn)平穩(wěn)增長(zhǎng)的重要支柱。 4、汽車行業(yè)基本面沒有大的變化，維持對(duì)汽車行業(yè)“推薦”的投資評(píng)級(jí)。汽車指數(shù)弱于大盤，估值依然偏低。 主流汽車企業(yè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好，與目前的低估值不符合，投資價(jià)值明顯。建議關(guān)注客車龍頭、優(yōu)秀的零部件公司和高增長(zhǎng)的轎車股。我們維持對(duì)寧波華翔、宇通客車、福耀玻璃“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。對(duì)一汽轎車上調(diào)為“推薦”評(píng)級(jí)。