創(chuàng)新點：
　　
　　1、根據(jù)全球客車市場情況預(yù)測總需求量及客車出口量；
　　
　　2、以新能源客車為落腳點分析未來出口前景；
　　
　　3、結(jié)合全球市場及公司情況篩選優(yōu)質(zhì)標的。
　　
　　投資要點：
　　
　　全球客車市場將保持穩(wěn)定增長，2018年有望突破66萬輛。
　　
　　在各國紛紛加大公交網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資、私有公交運營企業(yè)數(shù)量和規(guī)模不斷增長、老舊客車更新等因素推動下，2015-2018全球客車需求量增幅將達到5.3%，2018年全球客車需求量有望達到66.4萬輛，其中除中國外需求約占50%，即33.2萬輛。
　　

　　2020年中國客車出口占海外市場比重有望達33.15%。
　　
　　與其他汽車產(chǎn)品相比，技術(shù)成熟且性價比高的國產(chǎn)客車在國際市場上的競爭力相對較強，2014年客車出口占產(chǎn)量比重達到14.51%，明顯高于汽車整體僅4%的水平。隨著國家實施“一帶一路”戰(zhàn)略，客車“走出去”步伐將進一步加快，預(yù)計未來5年將有望保持10%-20%的增速，2020年出口量有望達到12萬輛，中國出口客車占海外市場比重有望超30%。
　　
　　新能源客車有望成為繼高鐵和核電之后的又一出口亮點。
　　
　　1)我國新能源客車技術(shù)水平已達國際先進水平，并且，相對于國外產(chǎn)品，我國新能源客車產(chǎn)品具有較強的性價比優(yōu)勢。目前主流客車企業(yè)屢獲國外大訂單，比亞迪、宇通等龍頭企業(yè)更是打入了發(fā)達國家市場。
　　
　　2)隨著歐美等主要國家因尾氣排放標準不斷升級，新能源客車在公交及公路客運領(lǐng)域?qū)⒓铀倨占啊?)據(jù)上分析，我國新能源客車有望在歐美等主流海外市場持續(xù)取得突破，從而成為繼高鐵和核電之后的又一出口亮點。
　　
　　投資策略與推薦標的
　　
　　1)隨著全球能源問題與環(huán)境污染形勢的日益嚴峻，控制機動車尾氣排放已成為各國未來的工作重點。因此，未來新能源客車替代排放污染高的傳統(tǒng)燃油公交客車將成為大趨勢，有望在全球范圍內(nèi)快速推廣。
　　
　　2)我國主流新能源客車企業(yè)有望憑借高性價比的成熟產(chǎn)品進一步打開歐美日韓等國際市場，且相對于傳統(tǒng)客車，新能源客車單價和利潤較高，對業(yè)績提升效用明顯。建議關(guān)注積極開展海外布局的新能源客車企業(yè)，推薦宇通客車、金龍汽車、比亞迪、中通客車、安凱客車。