根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)資料，5月國(guó)內(nèi)商用車(chē)銷(xiāo)量環(huán)比下降11%，基本符合我們預(yù)期。商用車(chē)中，客車(chē)銷(xiāo)量為2.9萬(wàn)輛，環(huán)比下降7%；貨車(chē)銷(xiāo)量為25.5萬(wàn)輛，環(huán)比下降12%，下降幅度最大；半掛牽引車(chē)銷(xiāo)量為3.5萬(wàn)輛，環(huán)比持平。此外由于銷(xiāo)量高于產(chǎn)量，庫(kù)存正在減少：商用車(chē)總庫(kù)存減少1萬(wàn)輛，但客車(chē)和半掛牽引車(chē)庫(kù)存有所增加，其中貨車(chē)庫(kù)存環(huán)比減少6400輛，客車(chē)和半掛牽引車(chē)庫(kù)存分別增加1,100輛和300輛。  

　　我們認(rèn)為：受未來(lái)固定資產(chǎn)投資增速回落的影響，貨車(chē)銷(xiāo)售量將增速放緩，但隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和公路貨物周轉(zhuǎn)量的增長(zhǎng)，半掛牽引車(chē)增速將增加。在行業(yè)增速放緩的情況下，我們更加看好相關(guān)行業(yè)龍頭企業(yè)中國(guó)重汽，公司擁有先進(jìn)的技術(shù)和完善的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，有助于在行業(yè)發(fā)展放緩時(shí)有突出的表現(xiàn)。